Marktplaats toch niet zo'n slechte koop van eBay (11/15/2004 )

Op diverse websites worden allerlei berekeningen gemaakt en discussies gevoerd over de overnamesom die eBay heeft betaald voor Marktplaats. Daarbij wordt vrijwel alleen aandacht besteed aan de terugverdientijd op basis van (toekomstige) winsten van Marktplaats. Het vreemde is dat er volledig aan voorbijgegaan wordt dat Marktplaats niet opeens waardeloos is geworden na de koop. Met andere woorden: de waarde zit niet alleen in de toekomstige winsten, maar ook in Marktplaats zelf. Mocht eBay de site weer willen verkopen, dan zal er geld ontvangen worden. Dit bedrag moet meegenomen worden bij alle berekeningen.
Indien Marktplaats de komende jaren in ieder geval een winst van 6 miljoen blijft maken, dan bedraagt het rendement op geinvesteerd vermogen voor eBay een kleine 3%. Indien de winst stijgt, gaat dit percentage verder omhoog. Deze discussie is veel interessanter, aangezien Amerikaanse analisten eigenlijk alleen naar deze cijfers kijken en veel minder geinteresseerd zijn in koers-winst verhoudingen. Niet vreemd dus dat de koers van eBay steeg op de bekendmaking van het nieuws.

Volledige lijst artikelen...